如何解释美国股票回报的隔夜波动  

The Overnight Drift in U.S. Equity Returns

作　　者：尼娜·博亚琴科 拉斯C.拉森 保罗·惠兰 陈曦(编译) Nina Boyarchenko;Lars C.Larsen;Paul Whelan

机构地区：[1]纽约联储研究与统计团队 [2]哥本哈根商学院 [3]哥本哈根商学院金融系 [4]不详

出　　处：《金融市场研究》2021年第7期82-84,共3页Financial Market Research

摘　　要：自20世纪90年代末出现电子交易以来,标准普尔500股票指数期货几乎每天24小时都进行交易。在欧洲市场开盘时段隔夜持有美国股票期货获得了大量正回报。1998至2019年期间最大的正回报时间段出现在美国东部时间凌晨2点至凌晨3点之间,即欧洲股市开盘时间,年均回报率为3.6%,我们将这种现象称为隔夜波动。

关 键 词：股票指数期货 股票回报 电子交易 股票期货 回报率 股市 20世纪90年代末 波动 

分 类 号：F831.51[经济管理—金融学]