利率市场化改革对上市公司资本结构的影响研究——基于央行取消存贷款利率上下限的准自然实验  

Research on the reform of interest rate marketization and its impact on the capital structure of listed companies:a quasi-natural experiment based on the cancellation of the upper and lower limits of deposit and loan interest rates by PBOC

作　　者：李春肖 汪雯羽 Li Chunxiao;Wang Wenyu

机构地区：[1]中国人民大学财政金融学院

出　　处：《中国物价》2021年第8期63-66,共4页China Price

摘　　要：本文利用中国人民银行分别于2013年取消贷款利率下限、2015年取消存款利率上限这两次外生冲击,以2008-2017年沪深两市上市公司为研究样本,利用双重差分法实证检验利率市场化改革对上市公司资本结构的影响。研究发现:贷款利率市场化通过消除信贷歧视,显著抑制了有国资背景企业的过度负债,却显著提升了无国资背景的中小企业的负债水平;存款利率市场化通过扩大银行的信贷供给,进而影响无国资背景中小企业的负债水平。本研究对如何深入推进利率市场化改革,使市场在资源配置中发挥决定性作用,缓解中小企业融资难问题有重要意义。

关 键 词：利率市场化 资本结构 产权比率 长期负债比率 

分 类 号：F832[经济管理—金融学]