互动式信息沟通降低了股价崩盘风险吗?--基于交易所网络平台的研究  

Does Interactive Communication Reduce the Risk of Stock Price Crash?Research Based on the Exchange Network Platform

作　　者：李京京 夏志杰[1] Li Jingjing;Xia Zhijie

机构地区：[1]上海工程技术大学管理学院,上海201620

出　　处：《金融理论与实践》2021年第10期82-91,共10页Financial Theory and Practice

基　　金：国家社会科学基金一般项目“微型金融领域中央与地方监管权的划分问题研究”(编号:15BFX1208);上海市哲学社会科学规划一般项目“大数据时代伪健康信息传播特征及多主体协同干预研究”(编号:2020BGL005)的阶段性成果。

摘　　要：以2016—2019年我国A股上市公司为样本,实证检验了交易所网络平台互动式信息沟通对上市公司股价崩盘风险的影响。研究发现,网络平台上投资者提问次数和上市公司回答次数越多,上市公司与投资者互动交流越频繁,上市公司股价崩盘风险越低;在信息不对称程度高的公司中,两者间的负相关关系更加显著。进一步分析上市公司信息环境发现,机构投资者持股比例较低、分析师关注度较低时,网络平台上的信息交流对股价崩盘的抑制效果更加显著。

关 键 词：证券市场 互动式信息沟通 股价崩盘风险 信息不对称 机构投资者 分析师关注 

分 类 号：F830.91[经济管理—金融学]