风险情境会影响投资策略选择吗?——基于行业专长风险投资机构视角  

作　　者：董培林 徐虹 朱文婷[2] 

机构地区：[1]马鞍山市采石风景名胜区管理委员会,安徽马鞍山243000 [2]安徽工业大学商学院,安徽马鞍山243032 [3]安徽工业大学安徽创新驱动发展研究院,安徽马鞍山243032

出　　处：《财会通讯》2021年第22期28-31,共4页Communication of Finance and Accounting

基　　金：国家社会科学基金重点项目“信任嵌入视角下风险投资与企业创新的互动耦合机制研究”阶段性研究成果。

摘　　要：文章选取截至2014年在中国大陆发生并公开披露的所有VC融资事件作为样本,探讨了风险投资机构在面临不同风险情境因素下的投资策略选择。结果表明:参与首轮投资的风险投资由于面临的投资风险较大,更愿意采取联合投资和分阶段投资策略以降低投资不确定性,且行业专长越高,联合伙伴数和投资阶段数也越多。非首轮投资的风险投资机构面临投资风险较小,行业专长越高的风险投资机构越倾向于选择单独投资策略,且行业专长越高则与越少的投资伙伴联合,但是行业专长与分阶段投资策略以及投资阶段数之间没有显著的相关关系。本文的研究表明风险因素可能是风险投资机构选择注资策略的重要考虑因素。

关 键 词：行业专长 联合投资 分阶段投资 风险情境 首轮投资 非首轮投资 

分 类 号：F832.48[经济管理—金融学]