融资融券对股票市场波动性的影响  

作　　者：张博[1] 李强 

机构地区：[1]贵州财经大学,贵阳550025 [2]贵州财经大学大数据应用与经济学院,贵阳550025

出　　处：《中国管理信息化》2021年第21期151-152,共2页China Management Informationization

基　　金：国家社会科学基金项目《基于混合Copula的中国系统性金融风险测度及稳定研究》(项目编号:18XTJ004)。

摘　　要：我国在2010年3月31日正式实施融资融券制度,从引入到发展至今,融资融券交易快速扩张、标的证券数量不断增多,两融交易在我国证券市场中的地位越来越重要,但该制度对我国股票市场的影响一直有很大的争议,我国的学者们并没有统一的观点。因此本文通过ADF检验、协整检验、VAR模型构建、模型稳定性检验、Granger因果检验和脉冲响应等方法,分析了在该背景下融资融券与中国股票市场波动性之间的关系。研究发现,在2020年经济下滑背景下,融资融券加大了我国股票市场的波动性。

关 键 词：融资融券 市场波动 VAR模型 上证市场 

分 类 号：F830[经济管理—金融学]