《公司法》修订背景下上市公司因兑换可转债而回购股份的法律规制  

The Legal Regulation of Listed Companies Repurchasing Shares Due to the Conversion of Convertible Bonds in the Context of the Revision of the“Company Law”

作　　者：冯辉 游欢[3] Feng Hui;You Huan

机构地区：[1]石河子大学,新疆石河子832003 [2]对外经济贸易大学法学院 [3]湘潭市中级人民法院,湖南湘潭411000

出　　处：《广东社会科学》2021年第6期243-253,共11页Social Sciences in Guangdong

基　　金：国家社科基金一般项目“地方金融系统性风险的‘央地协同治理’及其法律构造研究”(项目号19BFX166)的研究成果。

摘　　要：我国当前对上市公司因兑换可转债而回购股份的制度设计,在鼓励回购的政策导向下对风险及负外部性考虑不足,尤其是在合法回购与违法市场操纵的认定、决议与备案等程序性规则、债权人及中小股东等利害关系人保护等方面存在亟须弥补的缺漏。应明确因兑换可转债而回购股份与市场操纵的区分标准,参照美国的"安全港"制度、在现有规定的基础上引入多元考量因素。应完善因兑换可转债而回购股份的董事会决议规则,增设回购方案未获通过时的补救程序,完善回购后持股期限届满但尚未兑换完毕的股份处理规则,允许以"充分正当事由"履行变更回购目的程序而避免履行减资程序,设置回购方案向证监会或交易所的备案程序。应限制回购财源中的借贷资金比例以强化债权人保护,在回购影响公司偿债能力时要求公司履行对债务人的通知义务以及相应的担保或清偿义务,强化回购中的信息披露义务以及违法行为的责任追究。

关 键 词：上市公司股份回购 兑换可转债 合法回购标准 回购程序规范 利害关系人保护 

分 类 号：D923.991[政治法律—民商法学]