基于FHP模型的供应链金融对民营企业的影响  

The Influence of Supply Chain Finance Based on the FHP Model on Private Enterprises

作　　者：杨冰清 朱华岳 张斌 吴晶晶 YANG Bing-qing;ZHU Hua-yue;ZHANG Bin;WU Jing-jing(School of Information Engineering,Fuyang Normal University,Fuyang Anhui,236041;School of Economics,Anhui University of Finance and Economics,Bengbu Anhui,233030)

机构地区：[1]阜阳师范大学信息工程学院,安徽阜阳236041 [2]安徽财经大学经济学院,安徽蚌埠233030

出　　处：《山西大同大学学报（自然科学版）》2021年第5期53-57,共5页Journal of Shanxi Datong University(Natural Science Edition)

基　　金：安徽省2020年度高校优秀青年人才支持计划项目[gxyq2020222];安徽财经大学研究生科研创新基金项目[XSKY2162]。

摘　　要：民营企业作为当前市场经济的活跃主体,在国民经济中发挥着重要作用。但是,由于自身建设不足和金融机构信用机制固有特征等因素,外部融资成本较大以及无法融入足够的资金等问题在民营企业中广泛存在,应用供应链金融能够解决信贷市场的信息不对称,弥补民营企业的信贷不足。以2009-2019年部分民营上市公司在供应链融资中的应用为例,采用投资现金流敏感性模型(FHP模型)进行实证检验。结果表明,民营公司具有较强的投资现金流敏感性。As the active subject of the current market economy,private enterprises play an important role in the national economy.However,private enterprises generally have financing difficulties and expensive external financing constraints.Taking the application of some private listed companies in supply chain financing from 2009 to 2019 as an example,FHP model was used for empirical test.The results show that private companies do have relatively strong investment cash flow sensitivity.

关 键 词：供应链金融 融资约束 投资现金流敏感性 投资环境 

分 类 号：TP75[自动化与计算机技术—检测技术与自动化装置]