科技金融政策、企业生命周期与数字化技术应用--基于“科技和金融结合试点”的准自然实验  

Technology Finance,Enterprise Life Cycle and Digital Technology Application:A Quasi-natural Experiment Based on the"Pilot of Technology and Finance Integration"Policy

作　　者：陈振权[1] 李大伟[1] 吴非[2] Chen Zhenquan;Li Dawei;Wu Fei

机构地区：[1]广东省生产力促进中心,广东广州510070 [2]广东金融学院,广东广州510521

出　　处：《南方金融》2021年第9期3-19,共17页South China Finance

基　　金：国家社会科学基金重点项目《金融与实体经济的结构匹配及其增长效应研究》(项目编号:19AJY026);广东省软科学研究领域省级科技计划项目《广东省科技金融智库建设》(项目编号:2017B070703004);广东省软科学研究领域省级科技计划项目《科技金融创新的理论深化及广东实践的若干问题研究》(项目编号:2018B070714014)的资助。

摘　　要：科技金融是驱动微观主体创新的重要动力。本文聚焦于“科技和金融结合试点”政策实施这一准自然实验事实,通过对2007-2018年A股主板上市企业财务指标的处理与分析,实证检验科技金融政策是否能对企业应用数字化技术的水平与强度产生显著作用,并进一步分析企业生命周期因素的影响。实证结果发现,企业数字化应用水平确实受益于科技金融政策的实施,这一驱动效果对于成熟期企业而言更为显著,对于成长期企业而言较弱;从渠道机制来看,科技金融政策可以通过缓解融资约束、提升财务稳定性来促进企业数字化技术应用;从企业异质性来看,科技金融政策能够对非国有企业和高技术企业形成良好的数字化技术应用驱动力,特别是对于高技术企业而言,科技金融政策能够有效驱动成长期、成熟期企业,展现出良好的靶向性特征。本文的研究有助于提高对科技金融政策的理解,为推动数字经济时代下的企业转型提供决策依据。

关 键 词：企业创新 科技金融 数字经济 数字化应用 产业数字化 

分 类 号：F812.4[经济管理—财政学]