原油相关资产组合风险测度与调控——基于Vine Copula-Mean-CVaR方法  

作　　者：吴笛 闫海波 

机构地区：[1]新疆财经大学

出　　处：《当代经济》2021年第12期37-43,共7页Contemporary Economics

基　　金：2017国家社会科学基金项目,新常态下基于修正的VaR商业银行市场风险测度与调控机制研究,编号:17BJY235;2017年新疆维吾尔自治区高校科研计划项目,新常态下基于修正的VaR商业银行市场风险,编号:XJEDU2017M028;2019新疆财经大学研究生创新项目,基于VaR理论的绿色金融环境风险研究,编号:XJUFE2019K013。

摘　　要：原油宝暴雷事件,反映出我们对于国际原油市场的研究还不够深入,对于投资的风险把控还不到位,市场的监管制度也不够完善。文章选用WTI原油期货指数、国内原油期货指数以及国内原油产业链上中下游股票板块指数数据,通过使用Vine Copula刻画三类市场间的非线性相关关系,以风险最小为目标函数来分层构建优化投资组合,研究结果表明文章所构建的Vine Copula-Mean-CVaR投资组合优于等权重投资组合以及Mean-VaR投资组合,同时金融投资者可以根据自己的风险偏好进行风险调控,具有较好的风险控制能力以及广泛的适用性。

关 键 词：Vine Copula 市场间相关性 资产组合 风险调控 

分 类 号：F764.1[经济管理—产业经济] F724.5