我国石油期货与煤炭期货的价格传导机制研究  

Research on the price transmission mechanism between the oil future and coal future in China

作　　者：燕志鹏 张克勇[1] 段容谷[1] YAN Zhipeng;ZHANG Keyong;DUAN Ronggu(School of Economics and Management,North University of China,Taiyuan Shanxi,030051,China)

机构地区：[1]中北大学经济与管理学院,山西太原030051

出　　处：《未来与发展》2021年第12期71-75,共5页Future and Development

基　　金：山西省哲学社会科学规划课题“乡村振兴背景下山西省农村高品质生活衡量标准及指标体系研究”(2020YY148);山西省高等学校人文社会科学重点研究基地项目“山西省军民融合协同创新机制、路径及政策研究”(201801027)。

摘　　要：能源期货间的价格传导机制对优化能源结构和保障能源安全具有重要的指导作用。文章以原油期货和动力煤期货价格为代表,建立了向量误差修正模型,利用脉冲响应和方差分解等方法,对二者的相互作用进行了研究。然后,通过动态的修正信息份额模型,对各自的价格发现贡献度及其走势进行了分析。结果发现,石油期货和煤炭期货具有长期均衡的关系,但在共同的趋势中,煤炭期货的贡献更大,而且石油期货的贡献在2020年4月后有所下降。在此基础上,文章提出了维护能源安全和价格稳定的建议。Price transmission mechanism between energy futures have important guiding function for optimizing energy structure and ensuring energy security.Using crude oil future and thermal coal future,this paper builds a VEC model,and studies their interaction by impulse responses and variance decompositions.Then by dynamicModifiedInformation Share model,we analyze their price discovery contribution and its trend.The results show there is long-run equilibrium relationship the oil future and coal future,but in the common trend,the coal future contributes more,and the oil future’s contribution decreased after April in 2020.According to the conclusions,some suggestions for energy security and price stability are proposed.

关 键 词：石油期货 煤炭期货 价格传导 贡献度 

分 类 号：F832.5[经济管理—金融学] TK-9[动力工程及工程热物理]