财政政策扩张与智力资本价值创造效率——来自我国上市公司的微观证据  

作　　者：傅传锐 陈雅茹 王燕武 

机构地区：[1]福州大学经济与管理学院财政金融系党支部,福建350108 [2]厦门大学经济学院,福建361005 [3]福州大学经济与管理学院,福建350108

出　　处：《地方财政研究》2022年第2期84-94,共11页Sub National Fiscal Research

基　　金：国家社会科学基金项目“我国上市公司智力资本自愿信息披露及其影响因素、经济后果研究”(项目编号:15CGL019);福建省自然科学基金面上项目“我国财税政策对企业智力资本价值创造效率的传导机制研究”(项目编号:2019J01214);2021年度福建省以马克思主义为指导的哲学社会科学学科基础理论研究基地重大项目“福建发展碳汇金融的体制机制与对策研究”(项目编号:FJ2021MJDZ012)。

摘　　要：扩张性的财政政策能否以及如何影响企业智力资本价值创造效率是宏观政策调控微观效应研究的新议题。本文以我国A股上市公司为样本,实证检验了财政政策与上市公司智力资本价值创造效率的关系以及产权性质、内部控制质量对两者关系的调节效应。研究发现:(1)扩张性财政政策能够显著促进上市公司的智力资本价值创造效率。(2)产权性质和内部控制质量在财政政策与智力资本价值创造效率的关系中发挥调节效应。相对于国有控股、内控质量较低的企业,扩张性财政政策对非国有控股企业、内控质量高的企业智力资本价值创造效率的提升幅度更大。拓展性研究表明,尽管扩张性财政政策能同时有效提升人力资本与结构资本的效率,但主要依靠人力资本渠道提高整体智力资本的价值创造效率。多维度的研究结论为我国实施可持续的积极财政政策,引导企业提质增效提供了有益的政策启示。

关 键 词：财政政策扩张 智力资本 价值创造 产权性质 内部控制质量 

分 类 号：F812[经济管理—财政学]