信贷违约对资产证券化风险自留比例的影响研究——基于委托代理的视角  

Research on the Impact of Commercial Bank Credit Risk on the Asset Securitization Risk Retention Ratio:Based on the Perspective of Principal-Agent

作　　者：郭江山[1,2] 秦蓉 Guo Jiangshan;Qin Rong

机构地区：[1]河北经贸大学金融学院,河北石家庄050061 [2]河北经贸大学金融与企业创新研究中心,河北石家庄050061

出　　处：《金融理论与实践》2022年第4期78-89,共12页Financial Theory and Practice

基　　金：2022年度河北省高等学校人文社会科学研究项目“社会责任视域下绿色资产证券化市场资金配置及制度保障研究”(SD2022060)的阶段性成果。

摘　　要：党的十九大报告将防范化解重大风险摆在三大攻坚战的首位,信用风险是当前我国面临的重大风险。运用委托代理理论和面板模型,研究信贷资产违约对银行资产证券化风险自留比例的影响及其调节机制。结果表明:商业银行信贷资产违约风险对资产证券化风险自留比例存在正向影响。进一步研究发现:随着商业银行信用风险的上升,盈利水平低、资本充足率低、国有性质和流动性风险低的商业银行风险自留比例更高。建议短时期应细化和完善我国现行5%的风险自留政策;长期应依据商业银行个体风险与收益特征对该政策进行调整,选择差异的风险自留比例,降低资本占用,提高经营效率,同时有效激励发起机构对资产证券化资产池的监管。

关 键 词：风险自留比例 资产证券化 激励相容 道德风险 

分 类 号：F830.91[经济管理—金融学]