沪港通降低了,AH股溢价吗?  

Does Shanghai-Hong Kong Stock Connect Reduce AH Premium?

作　　者：黄燕辉 王芳颖 HUANG Yanhui;WANG Fangying

机构地区：[1]广州大学经济与统计学院,广东广州510006 [2]中国工商银行广州分行,广东广州510405

出　　处：《金融理论与教学》2022年第2期36-42,共7页Finance Theory and Teaching

基　　金：国家社会科学基金青年项目“基于全要素生产率增长的银行业高质量发展研究”(19CJY061)。

摘　　要：沪港通主要通过减缓两地市场的软分割进而降低AH股溢价,而沪港通减缓两地市场软分割主要是通过缩小两地投资者的投资行为差异、需求弹性差异以及两地市场定价效率差距三种机制实现。然后选取89家在上海和香港两地市场同时上市的AH股上市公司,以2014年11月17日沪港通开通至2019年12月31日的日度数据作为样本分析区间,建立面板数据模型实证分析沪港通对我国AH股溢价的影响。实证结果表明,沪港通有助于降低AH股溢价,而且2018年5月1日沪港通在两市交易额度扩大至原来四倍的制度变化对降低AH股溢价有显著的促进作用。

关 键 词：沪港通 AH股溢价 AH股价差 资本市场对外开放 

分 类 号：F830.91[经济管理—金融学]