银行投资债券的逻辑  

The Logic of Banks’Bond Investment

作　　者：张继强 仇文竹 吴宇航 

机构地区：[1]华泰证券研究所

出　　处：《中国货币市场》2022年第8期51-55,共5页China Money

摘　　要：银行自营资金投资债券可看作解决多约束条件下的最优化问题,目标是使银行的自营资金获得长期稳定的较高收益,在内外部多重约束条件下,银行自营投债外部多重约束条件下,银行自营投债特征明显。从债券品种来看,偏好利率债,信用债配置占比低,较少配置银行永续债和二级资本债。从账户的选择来看,较多债券放在配置户,较少的债券放在交易户。从久期选择来看,更加偏好中短久期债券和同业存单。此外,不同性质的银行、银行的不同部门特点各异,面对个性化的需求,配债行为也呈现多样化差异。

关 键 词：投资债券 久期 多重约束条件 债券品种 最优化问题 同业存单 永续债 信用债 

分 类 号：F832.51[经济管理—金融学]