社交媒体异质性信息扩散对股价联动的影响及其机制研究  

The Impact of Heterogeneous Information Diffusion of Social Media on Stock Price Co-movement and Its Mechanism

作　　者：陈张杭健 孟昕颖 任飞[3] CHEN-ZHANG Hangjian;MENG Xinying;REN Fei

机构地区：[1]安徽大学经济学院,安徽合肥230601 [2]华中科技大学经济学院,湖北武汉430074 [3]华东理工大学商学院,上海200237

出　　处：《安徽大学学报（哲学社会科学版）》2022年第5期148-156,共9页Journal of Anhui University(Philosophy and Social Sciences Edition)

基　　金：安徽省高校人文社会科学研究重点项目(SK2021A0032);国家自科基金面上项目(71871094);教育部人文社会科学基金规划项目(17YJAZH067)。

摘　　要：随着互联网平台的迅猛发展,社交媒体上的信息数量和种类呈现爆炸性增长,不同类型信息的扩散对投资者交易行为和资产价格行为的影响日益凸显。利用股吧用户数据,分析社交媒体异质性信息扩散对个体投资者交易行为和股价联动的影响,并进一步通过交易行为的中介效应分析,探究异质性信息扩散影响股价联动的途径和机制。研究显示:股吧间的公司特质信息和市场行业信息的扩散均能引起个体投资者趋同交易和股价联动现象,且公司特质信息扩散的影响更大;个体投资者的趋同交易对股价的过度联动具有显著正影响;在异质性信息扩散影响股价联动的过程中,个体投资者的趋同交易行为能够起到部分中介作用。

关 键 词：社交媒体 异质性信息 趋同交易 股价联动 个体投资者 股市 股吧 

分 类 号：F830.91[经济管理—金融学]