并购溢价对并购完成后大股东减持、股权质押的影响研究——基于关联并购的调节效应  

作　　者：鲁占勇 

机构地区：[1]贵州理工学院

出　　处：《经营与管理》2022年第9期30-39,共10页Management and Administration

摘　　要：考察并购过程中产生的高溢价对并购完成后大股东减持与股权质押的影响发现,并购溢价越高,并购完成后大股东减持规模越大,股权质押的份额越多。当被并购标的企业为关联企业时,大股东减持与股权质押的规模越大。在高溢价并购的情况下,大股东存在规避控制权转移风险的机会主义动机,这在一定程度上会增加企业信息披露违规的概率。基于得到的溢价结论提出,为了更好控制企业并购重组中高溢价的产生和确认巨额商誉,企业应该避免盲目的并购,提高公司治理水平,防止并购溢价的产生;建立市值管理制度,提高减持与股权质押的门槛,完善大股东减持与股权质押信息提前披露制度;加强监管部门的全方位的监督与管理,注重并购完成后的全面整合,加强中小投资者的风险意识教育。

关 键 词：并购溢价 大股东减持 股权质押 

分 类 号：F832.51[经济管理—金融学] F271