Shibor市场价格短期波动率特征及预测研究——基于GARCH族和TVP-SV-VAR模型的实证分析  

On Characteristics and Forecast of Shibor Market Price Short-term Volatility:An Empirical Analysis Based on GARCH Model and TVP-SV-VAR Model

作　　者：周陈曦[1] ZHOU Chenxi

机构地区：[1]中国人民银行南昌中心支行,江西南昌330008

出　　处：《金融理论与教学》2022年第5期67-75,共9页Finance Theory and Teaching

基　　金：国家社科基金项目“乡村振兴战略背景下农村供给服务供给效率评价与支持系统研究”(18BJY156)阶段性研究成果。

摘　　要：Shibor作为一种包含多个期限的利率价格体系,其短期波动具有双重特征:从外部性而言,Shibor是市场上拆借资金供求状况的自然反映,其短期波动趋势会受到拆借资金供求状况的影响;从内部性而言,不同期限Shibor间的波动会彼此影响。研究表明,Shibor波动率外部特征具有很强的波动集聚性和持续性,不同期限Shibor的波动外部特征存在明显差异。Shibor波动率内部特征表现出了时变联动性,期限较短Shibor的波动敏感性较强,期限较长Shibor的波动溢出效应显著。

关 键 词：SHIBOR 短期波动率 趋势预测 

分 类 号：F830[经济管理—金融学]