汇率、利率对大宗商品价格波动的动态冲击效应——基于TVP-SV-VAR模型  

The Dynamic Impact of Exchange Rate and Interest Rate on the Commodity Price Fluctuation

作　　者：段雯雯 曾建新 Duan Wenwen;Zeng jianxin

机构地区：[1]南华大学,湖南衡阳421001 [2]贵州银行榕江支行,贵州凯里557200 [3]南华大学经济管理与法学学院,湖南衡阳421001

出　　处：《区域金融研究》2022年第9期63-68,共6页Journal of Regional Financial Research

摘　　要：汇率改革和利率市场化是金融改革和开放的重要内容。文章通过GPD-Copula模型刻画汇率、利率和大宗商品价格之间的相依结构,使用TVP-SV-VAR模型反映汇率、利率对大宗商品价格波动的动态冲击效应。结果表明,汇率与大宗商品价格、利率与大宗商品价格之间均存在下尾相依结构,具有非线性和厚尾性的相依特征;汇率、利率对大宗商品价格的冲击效应具有非线性、时变性和非对称性特征,汇率对大宗商品价格具有正向冲击效应,利率对大宗商品价格存在负向冲击效应,且汇率对大宗商品价格的冲击效应大于利率对大宗商品价格的冲击效应。基于此,文章提出相应政策建议,为促进实体经济发展做出贡献。

关 键 词：汇率 利率 大宗商品价格 TVP-SV-VAR模型 

分 类 号：F832.5[经济管理—金融学]