国债期货基差的影响因素  

What Drives the Bond Basis?

作　　者：程昊 李鹤然 

机构地区：[1]安信证券 [2]国盛证券

出　　处：《中国货币市场》2022年第11期56-61,共6页China Money

摘　　要：文章对基差的影响因素进行拆解,从持有收益和净基差的角度分析国债期货基差的影响因素,持有收益主要取决于国债票息、资金成本和持有时间,是基差收敛的主要驱动力;净基差则可被进一步细分为期权价值和市场情绪,是基差波动的主要来源。基于此,文章详解各个因素对基差的影响,并给出相应的投资建议。

关 键 词：持有收益 资金成本 基差 持有时间 期权价值 国债 主要驱动力 

分 类 号：F832.5[经济管理—金融学]