我国股票市场超额收益影响因素研究——基于Fama-French五因子模型  

作　　者：朱磊 刘奇[2] 

机构地区：[1]新疆财经大学 [2]安徽财经大学

出　　处：《环渤海经济瞭望》2022年第7期141-143,共3页

摘　　要：本文用Fama-French五因子模型探究影响股票超额收益率的因素问题。对因子进行经验性检验,来验证是否因子会对市场收益率产生影响,结果证明各因子均会对市场收益产生影响。在构建5个因子之后,进行回归分析之后发现利润因子RMW和其它因子可能存在较高的共线性,故将其正交化从而很好的解决了正交性的问题,也不会影响其它因子的回归。通过GRS检验可以清楚知道,虽然5因子不能十分清楚的解释市场横截面变化,但是其在3因子基础上解释力度更大。

关 键 词：市场收益 超额收益 五因子模型 回归分析 共线性 正交化 股票超额收益率 正交性 

分 类 号：F832.51[经济管理—金融学] F224