流动性监管、系统性风险与社会福利——一个理论分析框架  

The Impacts of Liquidity Regulation on Systemic Risk in Banking Sector

作　　者：魏旭[1] 周伊敏 WEI Xu;ZHOU Yimin(Central University of Finance and Economics;Chinese Academy of Social Sciences)

机构地区：[1]中央财经大学金融学院 [2]中国社会科学院世界经济与政治研究所,100732

出　　处：《经济学（季刊）》2022年第5期1619-1638,共20页China Economic Quarterly

基　　金：国家自然科学基金项目(71973160、71403306)资助。

摘　　要：本文构建理论模型分析巴塞尔协议Ⅲ中新引入的流动性监管对经济的影响。本文发现,流动性监管可以降低银行的系统性风险。更重要的是,这种金融稳定作用并不是以降低银行利润为代价的——考虑到银行持有流动资产的正外部性,流动性监管降低银行系统性风险和提高银行利润可以并行不悖。因此,适当的流动性监管总是能提高社会福利。此外,当经济周期处于繁荣时,银行会减少流动资产的持有,这时更需要流动性监管来防止系统性风险的积累。We construct a theoretical model to analyze the effects of liquidity regulation introduced by BaselⅢ.We find that liquidity regulation can reduce the systemic risk of the banking system.More importantly,its financial stabilizing effect is not at the cost of profit reduction of the banks,i.e.,reducing systemic risk and raising banks’profits can be achieved at the same time taking externality in.Hence,proper liquidity regulation can always enhance social welfare.Besides,banks tend to reduce liquidity holdings in a boom,and in this case liquidity regulation is more needed to prevent the cumulation of systemic risk.

关 键 词：流动性监管 系统性风险 银行利润 

分 类 号：F832[经济管理—金融学]