美联储货币政策对我国利率期限结构的影响研究——基于TVP-SV-VAR模型的实证分析  

Research on the impact of the federal reserve’s monetary policy on the term structure of China’s interest rate:an empirical analysis based on TVP-SV-VAR model

作　　者：芶一冰 周雪梅[1] Gou Yibing;Zhou Xuemei

机构地区：[1]贵州大学经济学院

出　　处：《中国物价》2022年第11期34-36,39,共4页China Price

摘　　要：随着我国对外开放程度的不断提高,我国对资本市场的发展提出了迫切的现实需求,探究美联储货币政策对我国利率期限结构的影响具有一定的现实意义。利用TVP-SV-VAR模型刻画时变脉冲响应函数图,实证分析美联储货币政策对我国利率期限结构的影响。结果表明,美联储数量型货币政策对我国利率具有短期显著的负向影响,影响持续时间约为5个月,从长期来看其对我国利率具有不显著的正向拉动效应;美联储价格型货币政策对我国的利率具有长期显著的正向影响,其影响程度随着债券到期期限的延长而减小,该影响持续期在1年以上。

关 键 词：美联储货币政策 中国利率期限结构 TVP-SV-VAR模型 脉冲响应函数 

分 类 号：F827.12[经济管理—财政学] F832.5