企业外币债务融资的汇率风险管理研究——基于万科的案例分析  

作　　者：郭飞[1] 罗诗洁 

机构地区：[1]中南财经政法大学

出　　处：《会计之友》2023年第2期37-43,共7页Friends of Accounting

基　　金：国家社会科学基金项目“银行监管和会计监管协调下商业银行风险管理决策与信贷资源配置研究”(20BJY029)。

摘　　要：我国外汇领域改革开放持续深化,企业外币债务融资规模逐年增加,如何管理外币债务融资带来的汇率风险成为亟待解决的问题。以万科为例,文章采用案例研究法系统探究了企业外币债务融资的汇率风险管理模式,并从会计勾稽关系的角度评价了万科套期保值工作的效果。研究发现外汇套期保值和跨国经营等方法的运用有效降低了万科的汇率风险。短期来看,万科的金融对冲效果优于经营对冲,但存在衍生品使用规模小、种类单一、合约时间受限等不足;长期来看,应结合使用金融对冲与经营对冲的方式,最大化规避汇率变动的风险。进一步,从“万科模式”中总结经验教训,为其他外汇负债型企业提供汇率风险管理的思路与建议。

关 键 词：外币债务 汇率风险 外汇衍生品 经营对冲 金融对冲 

分 类 号：F832.6[经济管理—金融学] F275