短期国际资本流动对企业杠杆率的影响  

作　　者：姚雨菲 李涵 魏铁松 

机构地区：[1]南京审计大学金融学院

出　　处：《辽宁经济》2022年第11期74-85,共12页Liaoning Economy

摘　　要：本文基于2006—2020年非金融企业的年度财务数据和部分季度、月度的宏观指标,分析了短期国际资本流动对企业杠杆率的影响。运用双向固定效应和异质性回归的实证方法,按照债务期限、债务类型、企业股权结构、融资约束程度以及行业和地区进行异质性分析。实证研究发现:短期国际资本流动增加会使非金融企业杠杆率、国有企业和非国有企业杠杆率、短期杠杆率和长期杠杆率上升,并且对非国有企业杠杆率和短期杠杆率的影响程度更大;在不同融资约束程度的企业中,短期国际资本流动对融资约束程度前25%和后25%的企业影响更大。

关 键 词：短期国际资本流动 企业杠杆率 混频数据 异质性 

分 类 号：F832.6[经济管理—金融学] F275