可转债与新股申购投资者情绪传染效应——基于SVAR模型  

作　　者：赵宇 

机构地区：[1]电子科技大学成都学院商学院,四川成都611731

出　　处：《现代商业》2022年第32期114-117,共4页Modern Business

基　　金：电子科技大学成都学院院级预研项目(2021-KXYJ-12)。

摘　　要：本文采用主成分分析法分别构建了新股申购投资者综合情绪指标和可转债申购投资者综合情绪指标,并进一步用二者构建了SVAR模型,来探究两者之间的相互影响。通过脉冲响应和方差分解分析,发现二者呈现非对称性影响。本文认为,在新股申购的门槛不断升高,而可转债申购不断降低的背景下,噪声交易者在“锚定心理”的驱使下,线性地认为申购可转债和申购新股一样能带来超额收益,于是涌向了可转债市场。因此,申购新股投资者的乐观情绪传染到可转债申购,这是造成目前可转债申购市场火爆的一个重要原因。

关 键 词：高传染效应 锚定效应 投资者情绪 SVAR 

分 类 号：F832.5[经济管理—金融学]