金融开放条件下外资券商在中国发展现状及竞争趋势研究  

作　　者：刘昭华 王俊博 

机构地区：[1]南方科技大学商学院,广东深圳518055 [2]招商证券股份有限公司,广东深圳518038

出　　处：《现代商业》2022年第35期120-123,共4页Modern Business

基　　金：深圳市人文社会科学重点研究基地成果。

摘　　要：本文分析研究了在允许全资控股之前,外资券商在中国的发展现状及趋势。自中金公司成立以来,先后有18家外资背景券商进入中国证券行业。截至2021年上半年,其中7家外资机构中途退出,目前仅剩11家,占全行业的8%。从行业地位看,外资券商牌照少,分类评级低、盈利能力弱,仍处于行业尾部。究其原因:控制权缺失、业务牌照受限以及经营理念差异大是影响外资券商发展壮大的主要因素。金融开放背景下,参转控政策出台后,外资券商的涌入势必对行业竞争态势产生重大影响。短期看,国内券商在经纪、境内投行领域优势明显,而外资券商在FICC、境外投行领域更胜一筹,自营与资管业务双方竞争或将加剧。为减少冲击,建议在开放顺序上,可优先开放经纪、投行、资管与自营业务,投资范围上可先开放股票、债券市场,后开放衍生品市场。此外,还应防范境外券商零佣金策略对经纪业务的冲击。

关 键 词：外资券商 合资券商 分类评级 金融开放 参转控 

分 类 号：F832.39[经济管理—金融学]