关注“倒春寒”后新主线  

作　　者：王以 

机构地区：[1]华泰证券

出　　处：《股市动态分析》2023年第4期15-16,共2页Stock Market Trend Analysis Weekly

摘　　要：在内外扰动下,近期市场快速调整,但中期影响A股风险偏好的两大核心变量——全球流动性分配结构、国内信贷结构——拐点仍明确,国内经济高频数据改善,结合4次历史大底后修复行情经验,调整或较为短促。我们认为,新主线的潜在方向包括:①若地产销售回暖带动复苏弹性释放,地产链后周期、部分中游周期品或占优;②若复苏弹性证伪,计算机、传媒等主题成长或占优;③无论本轮复苏弹性如何,通胀中性+产业景气周期向上的医药(院端+投融资同比拐点)/电子(Q2全球半导体周期有望见底+自主可控)/建材(竣工端+消费建材原材料价格回暖)胜率和赔率较均衡,建议持续配置。

关 键 词：高频数据 全球流动性 国内信贷 风险偏好 快速调整 拐点 自主可控 投融资 

分 类 号：F42[经济管理—产业经济]