如何看待央行1月不降息?  

What Does No Rate-Cut in January Mean?

作　　者：孙彬彬 隋修平 

机构地区：[1]天风证券固定收益团队 [2]不详

出　　处：《中国货币市场》2023年第2期6-10,共5页China Money

摘　　要：文章回顾本轮宽松周期中的两次降息,指出其共性特征是降息前有高层定调、信贷社融状况不稳定,及面临显著提振经济主体信心和市场预期的压力。文章指出,1月不满足降息基本条件,政策当局仍珍惜正常1的宏观操作空间、降息必要性不足,货币政策效力更多依赖结构性而非总量调节。未降息并不影响央行强调的多措并举降低市场主体融资成本。

关 键 词：市场预期 降息 市场主体 融资成本 货币政策效力 操作空间 政策当局 央行 

分 类 号：F832.31[经济管理—金融学]