金融资产公允价值变动、商业银行资本监管与系统性金融风险  

Fair Value Changes of Financial Assets,Commercial Bank Capital Regulation and Systemic Financial Risk

作　　者：张姗姗[1] 卢晓哲 戴德明[3] ZHANG Shanshan;LU Xiaozhe;DAI Deming(Beijing Jiaotong University;Strategy Research Institute of State Power Investment Corporation;Renmin University of China)

机构地区：[1]北京交通大学经济管理学院 [2]国家电力投资集团公司战略研究院 [3]中国人民大学商学院

出　　处：《经济学（季刊）》2022年第6期1913-1936,共24页China Economic Quarterly

基　　金：国家自然科学基金青年项目“商业银行会计信息质量与风险监管有效性——基于金融工具会计准则国际趋同背景的研究”(71802018);国家自然科学基金面上项目“国际会计协调的经济全球化与逆全球化效应:微观企业层面的国际证据及其本土启示”(72272009);国家自然科学基金面上项目“高铁开通、要素流动与公司投资行为研究”(71872010)的资助;国家社会科学基金重大项目“面向国际趋同的国家统一会计制度优化路径研究”(16ZDA029)。

摘　　要：本文探讨了将金融资产公允价值变动收益计入银行监管资本会如何影响资本在吸收未预期损失并缓冲系统性金融风险方面的积极作用。利用我国执行和取消非对称审慎过滤器的两次政策变迁,本文发现公允价值变动收益带来的权益增值具有暂时性、欠缺可靠性,会弱化资本阻滞系统性风险传染和放大的作用。本文的结论从资本质量的角度为资产价格波动计入银行资本的合理性提供了证据,同时也为银行资本监管中关于审慎和效率的权衡提供了参考。We examine whether filtering fair value gains of financial assets out of bank capital affects how the capital absorbs unexpected losses and reduces systemic risks.Looking into the two policy changes which implement and cancel asymmetric prudential filters,we find that the increase in bank equity caused by fair value gains is temporary and unreliable,which weakens the ability of capital to deter the contagion and amplification of systemic risks.Our findings thus provide evidence on whether it’s reasonable to record price fluctuations into regulatory capital and how to balance between prudence and efficiency in bank capital regulation.

关 键 词：公允价值 银行资本监管 系统性金融风险 

分 类 号：F832.33[经济管理—金融学] F830.42