系统性金融风险溢出网络研究——基于LASSO-CoVaR模型的网络拓扑分析  

Research on spillover network of systemic financial risk——network topology analysis based on LASSO-Co VAR model

作　　者：周悦玥 张旭 Zhou Yueyue;Zhang Xu

机构地区：[1]南京信息工程大学管理工程学院

出　　处：《中国物价》2023年第3期67-71,共5页China Price

基　　金：研究阐释党的十九大精神国家社科基金专项基金“新时代基于系统性金融风险的国家金融安全体系研究”(18VSJ035);国家自然科学基金“金融市场异常波动的共振效应及其智能监控研究”(71903097);教育部人文社会科学研究青年基金项目“中国股票市场重大风险的生成机理、甄别与治理研究——基于市场流动性供需失衡视角”(18YJC790226)。

摘　　要：本文采用LASSO-CoVaR模型,对中国38家上市金融机构系统性金融风险展开网络拓扑分析,并从不同角度考察我国系统性风险传染问题,识别风险的中心源头、传递路径等。研究结果表明:银行、证券、保险三大行业存在较为明显的风险溢出关系,其中溢出效应最强的是证券业。此外,本文研究发现在“重大股灾”“股市熔断机制”等股市动荡时期各机构的风险传染力度普遍上升、行业之间溢出程度加强,网络结构变得更为复杂且风险溢出水平具有明显顺周期性。因此相关部门需要关注行业间的联动性,在重大损失发生前阻断风险溢出路径,防止风险交叉传染,尤其要重点监管证券行业风险溢出情况。

关 键 词：LASSO 风险溢出网络 跨部门风险传染 CoVaR 

分 类 号：F832.39[经济管理—金融学] F224