中国系统性金融风险内部市场间的动态传导研究  

A Research on the Dynamic Transmission of Systemic Financial Risk among Internal Markets in China

作　　者：张屹山[1] 李晓新 李志玲[3] Zhang Yishan;Li Xiaoxin;Li Zhiling

机构地区：[1]吉林大学数量经济研究中心,吉林长春130012 [2]吉林财经大学统计学院,吉林长春130117 [3]中共海南省委党校,海南海口571126

出　　处：《社会科学战线》2023年第3期70-79,共10页Social Science Front

基　　金：国家社会科学基金青年项目(19CTJ009);吉林省教育厅人文社会科学研究项目(JJKH20220129SK)。

摘　　要：文章运用动态Spearman-CRITIC赋权法综合测度了中国各市场的系统性金融风险指数,并依据广义方差分解模型分别测度了静态、分段静态和动态下各市场间的风险溢出溢入特征。结果显示,中国系统性金融风险整体可防可控,其中,外汇市场的风险溢出影响最强,且新冠肺炎疫情带来的溢出影响大于中美贸易摩擦带来的溢出影响。此结论也证实了中央提出的“双循环”和“全国统一大市场”经济政策的必要性。同时,信贷市场、房地产市场、股票市场成为风险的溢入市场,特别是信贷市场受到其他市场长期且持续的风险溢入。因此,政府应及时完善相应的政策法规,防止各市场“脱实向虚”,并习惯性地把风险传导至“刚性兑付”的银行信贷“最终端”。

关 键 词：广义方差分解模型 风险溢出 风险溢入 动态Spearman-CRITIC 金融风险 

分 类 号：F832.5[经济管理—金融学]