绿色债券发行与资本配置——基于债务契约视角  

Green Bond Issuance and Capital Allocation:Based on the Perspective of Debt Contract

作　　者：谭超 杨文莺 Tan Chao;Yang Wenying

机构地区：[1]中南财经政法大学会计学院,武汉430073

出　　处：《复印报刊资料（投资与证券）》2022年第9期65-75,共11页INVESTMENT AND SECURITIES

摘　　要：绿色金融在实现“碳达峰、碳中和”目标中扮演着不可替代的角色。以2016-2020年A股中发行绿色债券的上市公司为研究对象,探讨企业发行绿色债券对债务契约的影响。研究发现,发行绿色债券的企业银行借款的可获得性更高、借款成本更低,并且长期借款比重提高。机制检验发现,绿色债券发行降低了信息不对称,从而对债务契约签订产生有利影响。异质性检验发现:相较于规模较大的企业,中小企业发行绿色债券后债务期限结构中长期借款比重提高,在一定程度上缓解了债务契约签订中存在的规模歧视问题;绿色债券发行对债务契约的影响主要集中在治理水平较高的企业。

关 键 词：绿色债券 债务契约 绿色金融 ESG 

分 类 号：F832.51[经济管理—金融学]