逆全球化抑制了人民币国际化吗?  

Has Anti--globalization Inhibited the Internationalization of the RMB?

作　　者：黄志勇[1] 张新宇 Huang Zhiyong;Zhang Xinyu

机构地区：[1]南京财经大学

出　　处：《复印报刊资料（金融与保险）》2022年第1期172-189,共18页FINANCE AND INSURANCE

基　　金：2017年国家社科基金重大项目“经济发展新常态下中国金融开放、金融安全和全球金融风险研究”(17ZD037)资助。

摘　　要：本文通过构建人民币国际化指数以及利用苏黎世理工学院经济研究所(KOF)发布的全球化指数,从经常项目和资本项目两个路径实证研究了逆全球化趋势对人民币国际化的时变性影响。研究结果表明,逆全球化趋势主要通过影响经济基本面因素进而抑制人民币国际化,且近年来的态势愈发严峻。进一步研究发现,在经常项目下,逆全球化可通过影响中国的贸易进出口和贸易结构对人民币国际化产生影响;在资本项目下,国际直接投资、证券投资和金融衍生品投资均是逆全球化影响人民币国际化的有效途径。其中,逆全球化对人民币国际化的抑制作用在早期主要通过经常项目渠道传导,而近年来逐渐向资本项目渠道延伸。此外,制度水平的提高能有效抵御逆全球化对于人民币国际化的负面冲击。

关 键 词：人民币国际化 逆全球化 经常项目 资本项目 制度水平 

分 类 号：F832.6[经济管理—金融学] F114.41