创业板新规对IPO抑价的影响研究--基于行为金融学理论的观察  

作　　者：赵宜航 赵倩 

机构地区：[1]青海民族大学 [2]中国银行青岛市北支行

出　　处：《黑龙江金融》2023年第2期67-74,共8页Heilongjiang Finance

摘　　要：行为金融学理论认为市场并非强势有效的,市场中存在大量的非理性投资者,投资者的非理性行为对IPO抑价的影响具有重要的理论和实践价值。本文依据这一理论,分析创业板新规对IPO抑价的影响。本文选取2020年新规后创业板上市公司的数据,采用统计分析的方法,建立多元线性回归模型,检验各个变量与IPO抑价率之间的关系。通过分析发现,羊群效应导致的投资者热衷于打新股,这一行为将推高创业板市场的IPO抑价率;投资者对新股的乐观程度越高,IPO的抑价率就越高;发行成本越大越容易导致投资者对企业产生不信任,最终导致抑价率走低;市盈率越高的企业IPO抑价率越高;发行规模越大的企业,IPO抑价程度越大,并对此提出相应的政策建议。

关 键 词：创业板新规 IPO抑价 行为金融学 

分 类 号：F832.51[经济管理—金融学]