大数据应用对中国企业市场价值的影响——来自中国上市公司年报文本分析的证据  

Effects of Big Data on Firm Value in China:Evidence from Textual Analysis of Chinese Listed Firms'Annual Reports

作　　者：张叶青 陆瑶[2] 李乐芸 Zhang Yeqing

机构地区：[1]中央财经大学财经研究院,北京100081 [2]清华大学经济管理学院,北京100083 [3]哥伦比亚大学傅氏基金工程与应用工程学院,北京100020

出　　处：《复印报刊资料（企业管理研究）》2022年第5期119-133,共15页ENTERPRISE MANAGEMENT

基　　金：国家自然科学基金优秀青年科学基金项目(71722001);清华大学中国现代国企研究院项目(iSOEYB202006);清华大学自主科学计划文科专项项目(2021THZWYY09);国务院国资委委托智库项目(2021WTJF0456)的资助。

摘　　要：推进大数据与实体经济的深度融合成为中国新一轮的经济增长点。本文通过对A股上市公司的年报进行文本分析,构建了衡量公司层面“大数据”应用程度的指标,探讨了企业大数据应用的发展状况及决定因素,检验了大数据应用对公司市场价值的影响。研究发现:第一,规模较大、有形资产比例较低、盈利能力较强,以及所在地区市场化程度较高的公司更可能在生产经营过程中应用大数据;第二,大数据的应用可以显著提高公司的市场价值;第三,主要的影响机制在于大数据的应用显著提高了公司的生产效率和研发投入,而相关技术和人才供给的不足可能会阻碍大数据对市场价值的积极影响。本文结论对中国未来大数据相关的政策设计具有参考价值,为推动实体企业生产经营与大数据的高效融合提供了经验证据和指导建议。

关 键 词：大数据 文本分析 市场价值 生产效率 研发投入 

分 类 号：F49[经济管理—产业经济] F832.51