资本市场开放对企业投资效率的影响研究——基于沪港通制度实施效果的实证研究  

作　　者：肖万[1] 田慧 孔潇 

机构地区：[1]华南理工大学工商管理学院 [2]广东电网有限责任公司广州供电局

出　　处：《武汉金融》2023年第3期32-41,共10页Wuhan Finance

摘　　要：作为资本市场开放历程中具有里程碑意义的重要政策,沪港通制度为投资者进行多样化投资与差异性风险管理提供了更为丰富的可能。本文利用2012年11月至2016年11月我国A股上市公司的月度数据,构建双重差分模型考察沪港通制度对企业投资效率的影响。研究发现,沪港通制度在提升股票市场开放性和有效性的基础上,提高了股价信息含量与股票流动性,从而增强了企业投资效率。进一步研究发现,这种正向影响在高股权制衡度、高分析师关注度以及非国有企业中表现更为明显。

关 键 词：金融开放 沪港通 投资效率 股价信息含量 股票流动性 

分 类 号：F832.5[经济管理—金融学]