上市公司ESG评级对股票收益率的影响研究  

作　　者：曾秋根[1] 杨倩[1] 

机构地区：[1]上海海事大学经济管理学院

出　　处：《当代经济》2023年第5期94-100,共7页Contemporary Economics

摘　　要：ESG投资是一种弘扬经济可持续发展、倡导社会责任投资的投资理念,在机构投资者的关注以及我国政府的推动下,这种投资理念逐渐在国内被接受。以2017年7月至2022年6月我国A股上市公司数据为样本,在Fama-French五因子模型的基础上加入ESG因子,构造了六因子模型,对上市公司ESG评级与其股票收益率之间的关系进行实证研究。结果表明:ESG评级更高的上市公司,其股票收益率越高;在新冠疫情的冲击下,ESG评级对市场具有更强的正向筛选作用。有助于了解ESG责任投资理念在中国A股市场的接受度,并为我国的市场监管者和投资者提出了监管和投资建议。

关 键 词：ESG评级 股票收益率 Fama-French五因子模型 新冠疫情 

分 类 号：F832.5[经济管理—金融学]