考虑ESG表现的企业违约风险预警研究  

Study of Corporate Default Risk Prediction with Considering ESG Performance

作　　者：刘学娟 常如月 张静怡 邸浩 Liu Xuejuan

机构地区：[1]北京科技大学经济管理学院,北京100083 [2]嘉实基金管理有限公司,北京100020

出　　处：《金融理论与实践》2023年第4期45-57,共13页Financial Theory and Practice

基　　金：北京市哲学社科规划项目“北京科技与金融深度融合的创新发展及管理对策研究”(20JCB064)的阶段性成果。

摘　　要：近年来,企业ESG表现(即在环境保护、社会责任和治理水平方面的表现)在违约风险预警中的作用得到了广泛关注。使用2020年和2021年共417家A股上市公司数据进行回归分析,探究ESG表现与企业违约风险之间的联系,构建加入ESG指标的企业违约风险预警模型,同时进行样本内检验和样本外预测。结果显示,ESG表现与企业违约风险呈显著的负相关关系,较高的ESG得分对应着更低的违约风险,且这种负向影响在非国有企业中更加明显。加入ESG指标能在一定程度上提高预警模型的准确度,有效降低第二类错误。研究结论为考虑ESG因素的企业违约风险研究提供了更有力的参考,并对ESG指标在金融市场上的应用提出了相关建议,对助力我国绿色金融发展有一定意义。

关 键 词：绿色金融 ESG表现 企业违约风险 预警模型 LOGISTIC回归 

分 类 号：F832.5[经济管理—金融学]