企业金融化对企业价值的影响——基于2010—2020年上证A股市场的证据  

作　　者：顾磊 王楚明 

机构地区：[1]上海工程技术大学管理学院

出　　处：《经营与管理》2023年第4期43-49,共7页Management and Administration

摘　　要：以2010—2020年上证A股实体上市公司财务信息为基础,从行为金融学和金融化适度性理论角度,实证分析企业金融化与企业价值之间的关系。研究表明:企业金融化与企业价值之间非直接线性关系,而呈倒“U”型的非线性关系,企业出于“储蓄”动机,合理分配企业资源,增加企业价值;企业出于“投机”动机,由于过度自信和自我归因过度投资,导致企业过度金融化。自我归因的后果会产生滞后性,过度自信的投资会导致后期的价值反转,会反向影响企业价值。

关 键 词：金融化 企业价值 金融资产 行为金融学 适度金融化 

分 类 号：F832.51[经济管理—金融学] F275