中国科创板市场有效性研究  

作　　者：高宏霞[1,2] 陈鼎骏 

机构地区：[1]兰州大学经济学院,甘肃兰州730000 [2]甘肃省金融学会区域金融研究院,甘肃兰州730000

出　　处：《河北金融》2023年第4期32-38,共7页Hebei Finance

基　　金：甘肃省社科规划项目“甘肃科创金融生态建设路径研究”(2022YB021)阶段性研究成果;甘肃省“‘十四五’金融业高质量发展研究”(横20210317)阶段性研究成果。

摘　　要：设立科创板并试点注册制是中国资本市场供给侧改革的革命性举措,对于资本市场运行效率的改善具有重要的示范价值。本文选取2019年12月31日至2022年11月10日的科创50交易数据,采用平稳性检验、序列相关检验的方法验证了样本数据满足随机游走序列的特征,科创板市场呈弱式有效状态。在此基础上,为使样本更具代表性,进一步选取2022年科创板首批上市公司中发布违规公告的4家上市公司,采用事件研究法验证了样本公司股价只存在微弱的滞后反应,不存在提前反应、过度反应,科创板市场接近半强式有效。最后,围绕加大内幕交易惩治力度、着力解决科创信息解读问题、提高科创板市场流动性、引导投资者理性投资四个方面提出了相关建议。

关 键 词：市场有效性 信息有效 投资者理性 注册制 科创板 

分 类 号：F832.51[经济管理—金融学]