共同机构所有权与公司特质风险:促进还是抑制?  

作　　者：江能[1] 李逸文 

机构地区：[1]贵州财经大学

出　　处：《现代金融》2023年第6期10-17,9,共9页Contemporary Finance

摘　　要：本文以2010-2021年沪深两市A股上市公司为研究样本,探究共同机构所有权与公司特质风险的作用机理。研究发现:共同机构所有权与公司特质风险之间存在“双刃剑”效应,共同机构所有权既通过私有信息套利直接促进公司特质风险的上升,又通过投资者异质信念间接抑制公司特质风险。研究表明:共同机构所有权的直接刺激作用大于间接抑制作用,总效应表现为共同机构所有权与公司特质风险之间呈正相关关系。采用Heckman二阶段回归、工具变量法和稳健性检验后结论依然成立。

关 键 词：共同机构所有权 公司特质风险 投资者异质信念 

分 类 号：F832.51[经济管理—金融学] F224