基于ICAPM理论对流动性风险模型的评估  

Evaluation of Liquidity Risk Models Based on ICAPM Theory

作　　者：马秀莉 MA Xiu-li

机构地区：[1]晋中学院数学系,山西晋中030619

出　　处：《晋中学院学报》2023年第4期40-48,68,共10页Journal of Jinzhong University

基　　金：山西省高等学校科技创新项目“系统流动性风险模型的构建与多维度模型评估”(2021L492)。

摘　　要：基于Merton(1973)提出的跨期资本资产定价理论(ICAPM)及其限制条件,评估了经典的流动性因子及因子模型的表现,结果表明:基于交易的不流动性构建的流动性因子能够预测未来投资机会的增加,且预测斜率与正的因子风险价格方向一致,符合跨期资本资产定价理论。相较而言,基于价格影响构建的流动性因子模型对投资机会的预测能力与定价资产收益的能力的影响均不显著。基于交易的不流动性构建因子模型能更好捕获流动性风险。

关 键 词：流动性风险 跨期资本资产定价理论 模型误设定 

分 类 号：F830[经济管理—金融学]