汇率失调与贸易差额的动态关联研究  

A Study on the Dynamic Relationship between Exchange Rate Imbalance and Trade Balance

作　　者：庹永贵 Tuo Yonggui

机构地区：[1]重庆建筑科技职业学院,重庆401331

出　　处：《北方经贸》2023年第7期29-37,共9页Northern Economy and Trade

摘　　要：汇率失调是影响对外贸易的重要因素。文章基于行为均衡汇率(BEER)模型对2008-2020年的人民币汇率失调程度进行测算;同时以人民币汇率失调程度、中美贸易差额为核心变量构建向量自回归模型,进而研究人民币汇率失调与中美贸易差额间的双向响应。研究发现,当前按人民币汇率相比均衡汇率存在轻微失调,且方向交替;均衡汇率在短期内主要受到货币供应、远期溢价在中长期内主要受到财政支出、通货膨胀等因素的影响。人民币汇率失调与中美贸易差额互为格兰杰原因,二者间存在显著的动态响应。因此,建议推动金融市场一体化以进一步增强短期内的调控能力,构建人民币均衡汇率指数以明确市场预期,在此基础上充分利用二者的双向响应机制作出灵活、相机的决策,促进国内经济与外部贸易的均衡发展。

关 键 词：人民币汇率失调 中美贸易差额 关联 

分 类 号：F82[经济管理—财政学]