人民币汇率波动对国际证券投资的影响研究  

Study on the impact of rmb exchange rate fluctuations on international portfolio investment

作　　者：盛艳婷 李冰[1] Sheng Yanting;Li Bing

机构地区：[1]上海理工大学管理学院

出　　处：《中国物价》2023年第10期63-66,共4页China Price

基　　金：上海市哲学社会科学基金项目“一带一路沿线国家FDI网络演化与投资效率研究”(2019BJB009);上海理工大学人文社科培育基金项目“全球网络视角下的国际贸易与投资监测系统研究”的阶段性研究成果。

摘　　要：2015年“811汇改”后,人民币汇率呈现出双向波动,人民币汇率的变化与中国国际证券资本流动也呈现出同期相关性。本文利用2015-2019年中国对48个国家(地区)的证券投资数据,基于债券和股票两种投资类型,分别构建面板模型研究汇率波动对其的影响。实证结果表明,人民币汇率波动会显著抑制中国对外证券投资,且这一抑制作用具有滞后性。具体地,人民币汇率波动对于债券投资的抑制作用显著,对于股票投资的抑制作用不显著。此外,这一抑制作用在发展中国家(地区)显著,在发达国家(地区)不显著。

关 键 词：人民币 汇率波动 国际证券投资 股票 债券 

分 类 号：F832.6[经济管理—金融学]