人口转型对长期自然利率的影响机制与效应  

Research on the Mechanism and Effect of Population Transition on Long-Natural Interest Rate

作　　者：李玲娟 龙超[2] Li Lingjuan;Long Chao

机构地区：[1]云南财经大学经济学院 [2]云南财经大学金融研究院

出　　处：《世界经济文汇》2023年第5期86-101,共16页World Economic Papers

摘　　要：人口是社会经济存在和发展的基础。一国人口状况不但对该国经济的潜在产出具有重大作用,而且对其长期自然利率也具有持久而深刻的影响。本文参考Papetti(2021)构建的两期OLG模型,通过引入人口质量因素,重点探讨人口转型过程中人口数量红利、质量红利,以及人口老龄化对长期自然利率的影响机制与效应。本文使用1960—2020年70个国家或地区的人口转型和长期自然利率的数据进行了实证研究,结果发现,人口数量红利和质量红利对长期自然利率均有正向影响,人口老龄化对长期自然利率则具有负向影响。此外,门限回归的实证结果表明,人口数量红利和人口质量红利具有对冲长期自然利率下降趋势的组合效应。本文的研究结论对我国的人口政策具有重要启示作用。

关 键 词：人口转型 长期自然利率 人口红利 两期OLG模型 

分 类 号：C924[社会学—人口学] F113