金融资源区域配置失衡对民间投资的制约效应研究  

Research on the Restrictive Effect of Unbalanced Regional Allocation of Financial Resources on Private Investment

作　　者：陈光 顾纯磊 Chen Guang;Gu Chunlei

机构地区：[1]南京大学商学院,南京210093 [2]江苏省社会科学院农村发展研究所,南京210004

出　　处：《现代经济探讨》2023年第12期67-82,共16页Modern Economic Research

基　　金：国家社会科学基金一般项目“农户分化视角下农村低收入人口迈向共同富裕的路径与政策研究”(编号:22BGL026)。

摘　　要：民间投资平稳增长对中国意义重大,但近年来民间投资增速下滑。利用2003-2021年全国各省市数据分析金融资源区域配置特征,结果发现:各地金融资源规模与经济发展水平显著正相关,但与融资需求存在一定程度的错配,即资金更多流向经济发达地区,并不一定流向最有需要的地区。在此基础上,通过测度各地区获得的超额金融资源衡量金融资源区域配置失衡程度,并研究其对民间投资的影响,发现金融资源区域配置失衡对民间投资具有显著的制约作用,会导致民间投资效率损失——有些地区获得了超额金融资源,却未能有效提升民间投资增速;而另一些民间投资活跃的地区却因为金融资源缺口,发展受到了制约。同时,异质性分析表明不同金融资源的区域配置失衡对民间投资的影响程度存在差异,其制约作用从大到小分别是股票融资、债券融资和信贷融资。此外,地方政府投资行为和中央财政支持能够显著缓解金融资源区域配置失衡对民间投资的制约作用。

关 键 词：民间投资 金融资源 区域配置失衡 制约效应 

分 类 号：F832[经济管理—金融学]