基于高频已实现协方差预测的约束的投资组合研究  

Research on the Investment Portfolio with Constraints Based on High Frequency Realized Covariance Prediction

作　　者：刘广应[1] 施科文 徐鸣一 张亦驰 Liu Guangying;Shi Kewen;Xu Mingyi;Zhang Yichi

机构地区：[1]南京审计大学统计与数据科学学院,江苏南京211815 [2]南京审计大学数学学院,江苏南京211815

出　　处：《吉林工商学院学报》2023年第6期80-86,119,共8页Journal of Jilin Business and Technology College

基　　金：国家自然科学基金项目“基于复杂金融数据的波动率分析的进一步研究”(12371267);江苏省自然科学基金项目“波动率矩阵值模型的统计推断及其在金融高频数据应用”(BK20221348);江苏省高等学校自然科学研究重大项目“波动率矩阵自回归模型统计推断及其在金融高频数据应用”(21KJA110003);江苏省金融工程重点实验室资助项目(NSK2021-03);江苏省研究生科研与实践创新计划项目“具有带状缺失矩阵数据的填补与统计推断研究”(KYCX23_2265)。

摘　　要：投资组合研究一直是金融计量领域的研究热点。基于高频数据已实现协方差矩阵预测模型,构建约束的最小方差投资组合模型。实证结果表明,相较于最小方差投资组合,约束的最小方差投资组合具有较低的周转率、资产集中度和卖空头寸,夏普比率更高,综合投资效果较好;相较于基于低频数据协方差预测的投资组合,基于高频数据已实现协方差矩阵预测模型的投资组合效果更优。

关 键 词：约束 最小方差投资组合 已实现协方差矩阵 HARQ-DRD HAR-DRD 

分 类 号：F830.59[经济管理—金融学]