宏观经济政策对股票定价的影响研究——基于EPU指数  

Research on the impact of macro-economic policies on stock price:based on the EPU index.

作　　者：明星 张明晶 张永珅 Ming Xing;Zhang Mingjing;Zhang Yongkun

机构地区：[1]中国社会科学院工业经济研究所 [2]首都经济贸易大学会计学院

出　　处：《中国物价》2023年第12期72-76,共5页China Price

基　　金：2021年国家自然科学基金专项项目“面向碳中和的中国经济转型模式构建研究”(72140001);2021年中国社会科学院博士后创新项目“高低端颠覆性创新模式研究——以新能源汽车为例”。

摘　　要：股票错误定价降低了资本市场的资源配置作用。现有研究主要从微观视角考察了股票错误定价的影响因素。本文基于EPU指数,采用2008-2022年A股上市公司数据,从宏观视角考察宏观经济政策对股票定价的影响。实证结果表明:EPU指数越大,公司股票的错误定价程度越低,说明宏观经济政策的积极调整,促进了公司提升信息披露的质量,进而提升了资本市场的股票定价水平。进一步分析表明:EPU指数越高时,国有企业相比民营企业错误定价程度越低;而企业被分析师关注度越高,其股票错误定价的程度越低。

关 键 词：EPU指数 错误定价 信息质量 

分 类 号：F832.51[经济管理—金融学]