上市公司ESG表现如何影响股价崩盘风险——基于信息路径和信心路径的实证研究  

作　　者：饶静[1] 靳盼盼 曾雯莹 

机构地区：[1]广东工业大学管理学院,广东广州510520

出　　处：《财会通讯》2024年第2期35-40,共6页Communication of Finance and Accounting

基　　金：国家社会科学基金一般项目“‘链主’企业创业投资提升产业协同创新绩效的机制及策略研究”(项目编号:22BGL075);教育部人文社会科学研究青年基金项目“粤港澳大湾区金融集聚对科技创新的空间溢出效应研究”(项目编号:20YJC630115);国家级大学生创新训练项目“双碳目标背景下ESG体系对企业价值的影响机理与决策路径研究”(项目编号:202311845047)阶段性研究成果。

摘　　要：ESG在推动经济高质量发展、促进绿色转型过程中发挥着重要作用。文章以2010—2020年沪深A股上市公司为研究样本,实证分析了ESG表现与股价崩盘风险的关系。研究表明,上市公司ESG表现能显著降低股价崩盘风险。机制分析表明,ESG表现会通过降低信息不对称的“信息路径”和提高投资者信心的“信心路径”来降低股价崩盘风险。进一步研究发现,在非国有企业、会计稳健性更高以及媒体报道较少的公司中,ESG表现更能显著降低股价崩盘风险。本研究结果拓展了ESG表现经济后果和股价崩盘风险影响因素的研究,为推动上市公司高质量发展提供理论支持和政策启示。

关 键 词：ESG表现 信息不对称 投资者信心 股价崩盘风险 

分 类 号：X322[环境科学与工程—环境工程] F832.51[经济管理—金融学]