询价剔除制度与IPO定价  

作　　者：彭彤 

机构地区：[1]中国人民大学

出　　处：《国际商务财会》2024年第1期26-34,共9页Finance and Accounting for International Commerce

摘　　要：文章从注册制询价制度的最高报价剔除比例切入,使用案例分析和实证检验等方法,研究了高剔比例的高低对于IPO定价的影响。研究证明,在高剔比例较高时,参与询价的投资者有强动机进行串谋压价。在控制其他条件不变的情况下,高剔比例较高时,IPO定价效率较低,具体表现在IPO抑价率较高,串谋价格与发行价格更接近,询价报价分布的有效报价中枢较短,标准差较小,偏度和超额峰度较大等多个方面。

关 键 词：注册制 定价效率 串谋 高价剔除 

分 类 号：F83[经济管理—金融学]